北交所公募產(chǎn)品矩陣擴(kuò)容在即。
首批8只三個(gè)月持有期主題基金定于7月24日上報(bào)中國證監(jiān)會(huì)，管理人涵蓋華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金等機(jī)構(gòu)。該類產(chǎn)品打破此前兩年定開模式，以三個(gè)月最短持有期兼顧流動(dòng)性與穩(wěn)定性，為投資者提供更加靈活的北交所配置工具。
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8家管理人覆蓋頭部及中小機(jī)構(gòu)
具體來看，首批8家基金管理人包括華夏基金、匯添富基金、易方達(dá)基金、南方基金、嘉實(shí)基金、東財(cái)基金、富國基金、中信建投基金。管理人選取綜合考慮了綜合實(shí)力、投資者回報(bào)等情況，覆蓋頭部及中小基金公司，體現(xiàn)了管理人選取的梯度安排。
北交所三個(gè)月持有期主題基金是指主要投資北交所股票標(biāo)的、投資者最短持有期限為3個(gè)月的主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品。市場(chǎng)人士表示，該類產(chǎn)品為主動(dòng)管理型北交所開放式主題基金，設(shè)置三個(gè)月持有期機(jī)制，兼顧流動(dòng)性與穩(wěn)定性，產(chǎn)品聚焦北交所優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新性中小企業(yè)，將進(jìn)一步豐富北交所公募產(chǎn)品矩陣，為市場(chǎng)提供全新投資工具。
與前期發(fā)行的兩年定期開放主題基金相比，三個(gè)月持有期產(chǎn)品投資者買入后份額持滿3個(gè)月即可自由贖回，大幅縮短鎖定周期，投資者可根據(jù)市場(chǎng)行情及自身資金規(guī)劃靈活調(diào)整配置節(jié)奏。
多重積極因素持續(xù)積聚北交所市場(chǎng)
目前，北交所市場(chǎng)正迎來政策、流動(dòng)性與估值多重因素疊加的戰(zhàn)略機(jī)遇。
政策端持續(xù)發(fā)力。自4月份以來，北交所時(shí)隔3年后重啟網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)行，北證50指數(shù)基金份額上限放寬，顯著提升了機(jī)構(gòu)的參與度與融資效率。
流動(dòng)性與估值方面，目前北交所日均成交額基本維持在200億元左右水平，結(jié)合新增上市公司數(shù)量來看，實(shí)際成交水平處于近兩年來較低水平，屬于較為明確的情緒周期底部；6月末，北交所唯一寬基指數(shù)北證50指數(shù)滾動(dòng)市盈率為41.54倍，處于發(fā)布以來67%分位數(shù)，整體估值相對(duì)較低。
與此同時(shí)，北交所上市公司質(zhì)量持續(xù)提升。目前北交所上市公司超九成為高新技術(shù)企業(yè)，近六成為國家級(jí)專精特新“小巨人”，制造業(yè)單項(xiàng)冠軍15家，合計(jì)擁有專利超3萬項(xiàng)。最新披露的2025年年報(bào)顯示，北交所上市公司2025年整體經(jīng)營穩(wěn)健，平均營收、凈利潤(rùn)分別為7.27億元、4627.32萬元，營業(yè)收入規(guī)模保持增長(zhǎng)，43家公司凈利潤(rùn)、13家公司研發(fā)投入過億，北交所開市以來上市公司資產(chǎn)規(guī)模累計(jì)增長(zhǎng)超60%。
新產(chǎn)品助益多元化投資與流動(dòng)性
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，北交所三個(gè)月持有期主題基金產(chǎn)品的推出具有多重積極意義。
一是落實(shí)北交所“深改十九條”改革要求。進(jìn)一步拓寬公募基金參與北交所參與路徑，優(yōu)化產(chǎn)品管理運(yùn)作機(jī)制，激勵(lì)更多基金公司加大北交所研究、投資與產(chǎn)品布局力度。
二是有助于滿足投資者多樣投資需求。相較前期發(fā)行的兩年定期開放主題基金，三個(gè)月持有期產(chǎn)品大幅縮短鎖定周期，投資者參與北交所市場(chǎng)的獲得感和體驗(yàn)感將進(jìn)一步提升。
三是進(jìn)一步改善北交所市場(chǎng)流動(dòng)性。產(chǎn)品落地有助于拓寬資金入市渠道，為市場(chǎng)引入增量資金，同時(shí)可以吸引機(jī)構(gòu)資金常態(tài)化配置布局，發(fā)揮中長(zhǎng)期資金的“壓艙石”作用，助力北交所市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。未來，公募基金北交所投資有望形成包括兩年期定開基金、三個(gè)月持有期基金、場(chǎng)外指數(shù)基金、場(chǎng)內(nèi)ETF等在內(nèi)的多元化產(chǎn)品矩陣。
綜合來看，在政策持續(xù)發(fā)力、上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升、估值處于相對(duì)低位等多重因素疊加下，北交所市場(chǎng)價(jià)值投資窗口已逐步顯現(xiàn)，新產(chǎn)品的適時(shí)推出將為投資者參與北交所投資提供更加靈活便捷的工具。
