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周一開盤后，碳酸鋰增倉大漲，截至發稿前主力合約封住漲停，價格站上90000點并突破8月前高。當日鋰電板塊股票同步大漲，盛新鋰能、大中礦業均出現漲停行情。當前市場多空博弈加劇，向上突破難度較大，但從時間維度上來看仍有向上動力，核心原因在于11月整體維持較快速度去庫的節奏中，且倉單庫存維持低位，礦價表現仍偏堅挺，儲能端景氣的預期和相關材料價格的走強提升其各環節及原材料備貨需求。但在價格突破前高后，仍需警惕追高風險。
具體來看，第一，隨著價格上漲，現貨成交逐步轉弱，但供應端有望提升一定開工率，12月缺口較11月或有收窄；第二，階段性終端表現和市場預期錯配，據CNESA Datalink，受項目周期影響10月新增投運規模同比、環比雙雙下滑；據乘聯會，10月新能汽車零售環比下降1.3%，且動力端在今年前置消費后一季度可能存在淡季；第三，江西鋰礦項目實際復產情況仍不確定，文件公示期為10個工作日，具體時間節點尚未可知；第四，當前碳酸鋰加權合約持倉超過100萬手，主力合約超過50萬手，需要警惕持倉擾動。
資料來源：Wind、光大期貨研究所
撰稿：史玥明
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