近期人民幣匯率走出一輪強(qiáng)勢(shì)升值。有觀點(diǎn)認(rèn)為可通過(guò)人民幣匯率升值應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格上漲帶來(lái)的輸入性通脹。在此背景下，監(jiān)管層在三天內(nèi)兩次發(fā)聲，強(qiáng)調(diào)保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。專家認(rèn)為，未來(lái)我國(guó)外匯市場(chǎng)保持平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)穩(wěn)固，保持人民幣匯率均衡穩(wěn)定有多重好處。當(dāng)前人民幣匯率走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)基本面相符，匯率制度在未來(lái)一段時(shí)期仍將保持穩(wěn)定。
匯率預(yù)期平穩(wěn)
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)表示，今年以來(lái)人民幣匯率有升有貶，雙向浮動(dòng)，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。目前，我國(guó)外匯市場(chǎng)自主平衡，人民幣匯率由市場(chǎng)決定，匯率預(yù)期平穩(wěn)。金融委此前召開(kāi)會(huì)議表示，進(jìn)一步推動(dòng)利率匯率市場(chǎng)化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
此前，監(jiān)管部門已就人民幣匯率多次發(fā)聲。比如，2021年一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，注重預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定;央行貨幣政策委員會(huì)2021年一季度例會(huì)指出，深化匯率市場(chǎng)化改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念，加強(qiáng)預(yù)期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
當(dāng)前，人民幣匯率的表現(xiàn)愈加平穩(wěn)。5月21日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元即期匯率收盤報(bào)6.4337元，較前值升16點(diǎn);人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.4300元，調(diào)升164點(diǎn)。當(dāng)周人民幣匯率在波動(dòng)中微升，在岸即期匯率全周升值10點(diǎn)，中間價(jià)全周升值225點(diǎn)。
從市場(chǎng)角度看，光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，保持人民幣匯率均衡穩(wěn)定有多重好處：一是有助于降低工業(yè)材料成本上升和人民幣升值對(duì)部分外貿(mào)企業(yè)利潤(rùn)的“兩頭”擠壓，二是減少部分中小外貿(mào)企業(yè)匯兌損失，三是有助于防范國(guó)際資本投機(jī)套利。
彈性不斷增強(qiáng)
劉國(guó)強(qiáng)表示，人民銀行完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，這一制度在當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)期都是適合中國(guó)的匯率制度安排。
雖然目前我國(guó)已基本退出對(duì)匯率的常態(tài)化干預(yù)，但這并不意味著監(jiān)管部門就此放任人民幣匯率不管。市場(chǎng)人士分析，此次央行發(fā)聲也意味著目前的匯率制度基本適合我國(guó)國(guó)情和國(guó)內(nèi)外形勢(shì)。
在有管理的浮動(dòng)匯率制度的基礎(chǔ)上，人民幣匯率的彈性不斷增強(qiáng)。國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)王春英表示，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，可以有效地釋放市場(chǎng)壓力，有助于形成市場(chǎng)匯率調(diào)節(jié)和交易行為之間的良性循環(huán)，有利于抑制單邊的升值和貶值預(yù)期積累。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉建議，做好匯率彈性增大過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防控，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)管理，避免跨境資金大進(jìn)大出對(duì)人民幣匯率及國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的沖擊。一方面，繼續(xù)嚴(yán)格控制非理性和不規(guī)范的對(duì)外直接投資;另一方面，適時(shí)放松對(duì)跨境資本流動(dòng)特別是理性和規(guī)范的對(duì)外直接投資的限制。
雙向波動(dòng)成常態(tài)
劉國(guó)強(qiáng)認(rèn)為，未來(lái)人民幣匯率的走勢(shì)將繼續(xù)取決于市場(chǎng)供求和國(guó)際金融市場(chǎng)變化，雙向波動(dòng)成為常態(tài)。
提及對(duì)今年人民幣匯率走勢(shì)的判斷，唐建偉預(yù)計(jì)，2021年人民幣對(duì)美元匯率仍將保持雙向波動(dòng)特征，延續(xù)穩(wěn)中略升趨勢(shì)，將在6.3元至6.7元之間波動(dòng)，中樞在6.4元至6.5元左右。全年匯率升值幅度將明顯小于2020年。
“隨著中國(guó)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，人民幣國(guó)際化以及金融市場(chǎng)持續(xù)開(kāi)放，人民幣匯率雙向波動(dòng)特征將有所加強(qiáng)，人民幣匯率將更加市場(chǎng)化。”中信證券研究所副所長(zhǎng)明明稱。
王春英稱，未來(lái)中國(guó)外匯市場(chǎng)保持平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)穩(wěn)固。新發(fā)展理念有助于維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展會(huì)提振市場(chǎng)信心，也會(huì)造就穩(wěn)健的貨幣。
劉國(guó)強(qiáng)表示，人民銀行將注重預(yù)期引導(dǎo)，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
