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8月3日，紅棗期價(jià)大跌。截至當(dāng)日收盤，紅棗期貨主力2609合約下跌5.35%，報(bào)7610元／噸；全天成交16.22萬手，成交金額62.82億元。
記者注意到，7月，紅棗期貨主力2609合約累計(jì)下跌880元／噸，跌超10%。
談及盤面增倉大跌，市場人士普遍認(rèn)為是“高庫存、弱需求”共振的結(jié)果。
據(jù)一德期貨生鮮品分析師崔文靜介紹，新季紅棗一茬坐果在順利扛過高溫考驗(yàn)后，產(chǎn)區(qū)天氣無明顯異常，市場上的減產(chǎn)預(yù)期落空，轉(zhuǎn)向交易舊季弱勢的基本面。
“7月，紅棗期貨2609合約、2701合約始終表現(xiàn)疲軟，未見明顯反彈。進(jìn)入8月，2609合約增倉下跌，但紅棗基本面無明顯變化。”中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品高級分析師陳宇灝說。
據(jù)悉，紅棗市場的舊季庫存壓力猶在。數(shù)據(jù)顯示，2025年產(chǎn)季前期遺留的結(jié)轉(zhuǎn)庫存超30萬噸，產(chǎn)銷區(qū)冷庫庫存量同比走高，且周度去庫速度極為緩慢。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，36家樣本點(diǎn)7月物理庫存為10420噸，環(huán)比下降298噸。
“目前，盤面定價(jià)的邏輯偏向于現(xiàn)實(shí)側(cè)的庫存壓力。”陳宇灝表示，2021年夏季至2025年夏季，紅棗期價(jià)每年都有明顯的差異，定價(jià)分化的原因來自各個(gè)獨(dú)立產(chǎn)季的不同供需狀況，如2021/2022產(chǎn)季和2023/2024產(chǎn)季減產(chǎn)，價(jià)格遠(yuǎn)高于相對豐產(chǎn)的2022/2023產(chǎn)季和2024/2025產(chǎn)季。即便如此，2022/2023產(chǎn)季和2024/2025產(chǎn)季的期貨和現(xiàn)貨價(jià)格依舊高于2021年夏季（2021/2022產(chǎn)季減產(chǎn)前）的價(jià)格區(qū)間。但在2025/2026產(chǎn)季，受大量陳棗倉單集中流出等影響，紅棗價(jià)格偏弱運(yùn)行。在供給寬松、需求偏弱的背景下，紅棗現(xiàn)貨價(jià)格已跌破2021年夏季至2025年夏季的平均價(jià)格。
經(jīng)歷大跌后，未來市場的關(guān)注點(diǎn)在哪里？
“新季棗樹仍處于生長期，需持續(xù)跟蹤產(chǎn)區(qū)是否出現(xiàn)強(qiáng)降雨、冰雹、大風(fēng)等異常天氣，未來風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)為新季棗果質(zhì)量（商品出成率）。客商將于國慶節(jié)前后前往產(chǎn)區(qū)收購，需關(guān)注訂園情況、開秤價(jià)格及主流收購價(jià)走勢等。11月上旬，需關(guān)注數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)公布的庫存量。”崔文靜表示，當(dāng)前紅棗現(xiàn)貨市場暫無明顯的利多因素驅(qū)動(dòng)，期現(xiàn)價(jià)格均處于相對低位，技術(shù)性反彈后有套保盤施壓，因此上行空間有限，未來或以磨底震蕩為主。
對于后市，陳宇灝認(rèn)為，中長期需關(guān)注陳棗庫存的出清節(jié)奏及其對新季紅棗定價(jià)的影響。
