數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，券商機(jī)構(gòu)2021年以來債券融資總規(guī)模已超過3000億元，更有多家券商今年陸續(xù)發(fā)布增發(fā)、配股等股權(quán)融資預(yù)案。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭加劇、傭金水平持續(xù)下行的背景下，主要依靠通道傭金的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式難以為繼，資本中介、自營投資等重資本業(yè)務(wù)逐漸成為券商收入增長的驅(qū)動器。券商紛紛擴(kuò)充資本，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢。
募資用途類似
Wind數(shù)據(jù)顯示，按發(fā)行起始日統(tǒng)計(jì)，截至3月16日，今年以來券商累計(jì)發(fā)行公司債券73只，發(fā)行額總計(jì)1916.75億元;券商累計(jì)發(fā)行短期融資券47只，發(fā)行額總計(jì)1190億元。券商今年以來債券融資總規(guī)模為3106.75億元。
從募集說明書來看，募資用途多為補(bǔ)充營運(yùn)資金，支持業(yè)務(wù)拓展。華西證券表示，募資補(bǔ)充公司營運(yùn)資金，主要出于公司主營業(yè)務(wù)運(yùn)營需要，滿足公司自營固定收益、股票自營、量化自營、融資融券及其他金融產(chǎn)品投資等業(yè)務(wù)需求。
股權(quán)融資方面，截至3月16日，今年以來已有天風(fēng)證券、華創(chuàng)證券、國聯(lián)證券、東興證券、國海證券發(fā)布增發(fā)預(yù)案或過會公告，預(yù)計(jì)募資額上限總計(jì)428億元。
募資用途同樣多用于發(fā)展自營投資業(yè)務(wù)及資本中介業(yè)務(wù)。例如，華創(chuàng)證券募資主要用途包括證券自營業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)、股權(quán)投資業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。國聯(lián)證券募集資金主要用于擴(kuò)大包括融資融券在內(nèi)的信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)大固收類、權(quán)益類、股權(quán)衍生品等交易業(yè)務(wù)。
配股募資方面，2021年以來華安證券、紅塔證券配股申請獲中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，中信證券也披露了配股預(yù)案。從募資用途看，中信證券配股募集資金主要用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、增加對子公司的投入等。
擴(kuò)充資本 加快轉(zhuǎn)型
證券行業(yè)是資本密集型行業(yè)，資本規(guī)模已成為影響證券公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著證券行業(yè)競爭加劇，券商對資本規(guī)模的要求越來越高，券商將向規(guī)模化競爭、集約化經(jīng)營轉(zhuǎn)變。為此，券商紛紛擴(kuò)充資本，以順應(yīng)證券業(yè)發(fā)展趨勢。《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》建立了以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，券商業(yè)務(wù)種類和業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本水平動態(tài)掛鉤。
國聯(lián)證券公告表示，在目前行業(yè)傭金率普遍下調(diào)的大背景下，發(fā)展信用交易業(yè)務(wù)將有望進(jìn)一步提升公司的盈利能力及市場競爭力。在鞏固現(xiàn)有通道業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，以融資融券等類貸款業(yè)務(wù)作為收入增長的驅(qū)動器，還能夠進(jìn)一步增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。因此，應(yīng)進(jìn)一步增加資本投入以適度增加信用交易業(yè)務(wù)規(guī)模。
華創(chuàng)陽安表示，在證券行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競爭加劇、傭金水平持續(xù)降低的背景下，證券公司正從過去依靠通道傭金的業(yè)務(wù)模式逐漸向以資本中介型業(yè)務(wù)為代表、多元業(yè)務(wù)條線協(xié)同發(fā)展的綜合型業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，提前布局和投入有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。
值得注意的是，近年來券商短期融資需求提升，短融發(fā)行規(guī)模顯著增加。中國人民銀行3月5日發(fā)布《證券公司短期融資券管理辦法(修訂征求意見稿)》。分析人士認(rèn)為，此舉為券商短期融資提供了便利，方便券商發(fā)展短期流動性資金需求大的業(yè)務(wù)，促進(jìn)業(yè)績提升。
(記者 趙中昊)
