4月27日，中國保險資產管理業(yè)協(xié)會發(fā)布2020年-2021年保險資產管理業(yè)綜合調研數據。數據顯示，2020年，35家機構資產管理規(guī)模合計21萬億元，增長19%。從資產配置情況看，仍然是“固收為王”，固收類資產規(guī)模占比最大。業(yè)內人士分析，長期來看，保險資金對股權投資的力度將加大，這是大勢所趨，也是行業(yè)轉型的需要。
保險資管邁上新臺階
作為資管行業(yè)的重要力量，保險資管2020年取得迅猛發(fā)展。除了資產管理規(guī)模取得歷史性突破，管理費等收入也邁上新臺階。2020年，35家機構管理費及其他收入合計321億元，增長27%。
手握超20萬億的資產，保險資管資金來源于何方?數據顯示，2020年，管理資金來源保持多樣化。行業(yè)管理的系統(tǒng)內保險資金規(guī)模占比近七成;管理的第三方資金快速增長，涵蓋了第三方保險資金、銀行資金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等，行業(yè)市場化程度進一步提升。
從保險資管機構的資產配置情況看，仍然是“固收為王”，固收類資產規(guī)模占比最大。債券、金融產品和銀行存款(含存單)規(guī)模為前三，合計超15萬億元，占比超七成。不過，從增速來看，2020年，組合類產品、銀行存款(含存單)及股票的配置增速排名前三位，分別為45%、35%和29%。
日前，在銀保監(jiān)會2021年一季度新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會黨委委員、副主席肖遠企透露，目前保險資金股權投資的比例大概還不到20%，離上限還有很大的空間，而從監(jiān)管制度上和保險公司的需求來看，還沒有馬上進行調整的需要。
配置股權資產動力增強
業(yè)內人士表示，從長遠來看，保險資金加大股權等權益資產投資將是大勢所趨。
肖遠企表示：“我們一直鼓勵保險資金有序地進行股權投資，包括上市前、上市后的股權投資，發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)定和價值投資的作用。如果保險公司有需求、社會有需求、市場有需求，我們也會動態(tài)地進行評估、調整。”
銀保監(jiān)會資金部副主任郗永春4月14日在保險資金私募股權投資圓桌會議上表示，股權投資代表未來投資發(fā)展的方向，是保險資金運用最核心的競爭力和投資領域的競爭高地。“當前中國經濟已進入新常態(tài)，轉型升級仍然在路上。所有的行業(yè)、企業(yè)包括我們保險資金都要適應這種新常態(tài)，力爭在國家轉型升級過程中努力實現各自的轉型升級。”
“過去一段時間，受益于經濟快速增長、企業(yè)效益穩(wěn)定和較高的市場利率，保險公司依靠相對穩(wěn)健的固定收益投資就可以獲得不錯的收益，只要不太激進，不要主動犯錯誤，基本上就能夠保證不錯的收益，實現穩(wěn)健發(fā)展。但這個時代已經告一段落，甚至一去不復返。”郗永春指出，保險投資想要獲得良好的收益，必須與企業(yè)深度融合，通過股權投資深化合作，共同努力、共同創(chuàng)造、共擔風險、共享利益，靠創(chuàng)造價值來獲取持續(xù)穩(wěn)定的投資收益。
蘇寧金融研究院副院長薛洪言也表示，面對市場利率趨勢性下行的大環(huán)境，債券投資的收益率將面臨長期下行壓力，保險公司增配股權資產的動力在不斷增強。
一季度保險業(yè)凈利潤大增
從近年的數據來看，險企凈利潤增長離不開投資收益的走高。權益投資貢獻收益率彈性的現象，在2019年和2020年的險企年報中表現尤為突出。
此前，A股五大上市險企2019年和2020年在投資端均取得頗為亮眼的成績。多家險企解釋稱，亮眼的成績背后，離不開把握權益市場投資機會的貢獻。例如，中國人壽年報數據顯示，2020年投資收益為2075.41億元，增長27.7%。公司對此解釋稱，主要是因為權益類資產投資收益增加。中國太保近期則表示，公司積極把握權益市場戰(zhàn)術機遇，加大了權益資產的配置，取得了良好的投資回報。
最新行業(yè)交流數據也顯示，今年一季度保險業(yè)凈利潤同比大增近四成，突破千億元。業(yè)內人士認為，投資端的創(chuàng)收是一季度行業(yè)凈利潤表現出彩的頭號功臣。
中國保險資產管理業(yè)協(xié)會副秘書長陳有棠日前在“2021機構投資者資產配置與策略展望圓桌會議”上建議，險企應進一步加大權益投資力度。陳有棠表示，新經濟增長模式為權益投資帶來了更大的業(yè)務空間，政策層面也放寬了相關限制。在利率面臨長期下行壓力的背景下，險企提高權益資產配置是大勢所趨。
