6月21日，除了全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期貸款市場報價利率(LPR)外，還有一件關(guān)乎存款利率的消息值得注意。當(dāng)日，市場利率定價自律機(jī)制(下稱“利率自律機(jī)制”)將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點確定，優(yōu)化了存款利率自律上限的確定方式。
利率自律機(jī)制發(fā)布公告提出，按照存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定的利率上限，存在明顯杠桿效應(yīng)。由于長期存款基準(zhǔn)利率較高，執(zhí)行利率也明顯偏高，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。特別是個別金融機(jī)構(gòu)利用長期存款利率較高的問題，通過多種不規(guī)范的所謂“創(chuàng)新”產(chǎn)品吸收長期存款。其他銀行為穩(wěn)定存款來源，被動抬高存款利率攬儲，推升整體負(fù)債成本，出現(xiàn)了存款市場由壞銀行定價的問題，不利于存款市場有序競爭。
同時，公告稱，新的存款利率自律上限實施后，存款利率自律上限“有升有降”，半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。同時，各金融機(jī)構(gòu)仍可在自律上限之內(nèi)，與存款人自主協(xié)商確定存款實際執(zhí)行利率，存款實際執(zhí)行利率并不一定會有大的變化。目前，各金融機(jī)構(gòu)存款利率定價總體平穩(wěn)，有關(guān)調(diào)整正有序推進(jìn)。
華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜在接受記者采訪時表示，存款利率定價方式轉(zhuǎn)為“基準(zhǔn)利率+基點”是利率市場化大勢所趨，有利于精細(xì)化調(diào)整，也有利于進(jìn)一步破除存款利率剛性。最重要的是，商業(yè)銀行凈息差收窄的壓力已經(jīng)阻礙了貸款利率的進(jìn)一步下行，負(fù)債成本壓力的緩和有利于銀行進(jìn)一步讓利實體。
“改革是主要目的，調(diào)息是小部分存款為滿足新機(jī)制帶來的附加影響，存款定價機(jī)制變化并不等于降息。”張瑜說道。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼對記者表示，進(jìn)一步明確存款利率上浮上限并通過引導(dǎo)中長期存款利率下降，有助于克服負(fù)債業(yè)務(wù)“規(guī)模情結(jié)”和“速度沖動”。減少短期存款與中長期存款之間的“價差”，也有利于減少套利行為。
利率自律機(jī)制公告表示，隨著LPR改革的深入推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)自主定價能力不斷增強(qiáng)。優(yōu)化存款利率自律上限確定方式有利于提高商業(yè)銀行存款利率自主定價的自由度和精準(zhǔn)度，促進(jìn)行業(yè)有序競爭，推動存款利率定價市場化。新方案實施后，金融機(jī)構(gòu)無需大幅調(diào)整所有期限的存款利率，而且一年以上的存款占比也較小，總體看對金融機(jī)構(gòu)和存款人的影響都不大。(劉琪)
