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數(shù)據(jù)顯示，2026年二季度食品飲料行業(yè)基金重倉比例降至1.32%，環(huán)比下降1.14個百分點，在申萬一級行業(yè)中排名滑落至第八位，顯著低于2018年以來6.48%的歷史均值。其中白酒重倉比例大幅回落至1.06%，大眾品板塊中飲料乳品、食品加工、調(diào)味發(fā)酵品、休閑食品等子板塊重倉比例均出現(xiàn)不同程度收縮，白酒仍占據(jù)重倉前十個股中的七席，但整體持倉延續(xù)分化態(tài)勢。
一份研報觀點認為，盡管基金持倉持續(xù)下行，但2026年食品飲料行業(yè)基本面已呈現(xiàn)邊際改善態(tài)勢。研報指出，消費刺激政策持續(xù)發(fā)力、餐飲渠道景氣度回升、成本端紅利延續(xù)等積極因素正在積聚，將驅(qū)動行業(yè)修復(fù)。
研報認為，在大眾品領(lǐng)域，速凍食品價格戰(zhàn)基本結(jié)束，正進入盈利修復(fù)周期，企業(yè)通過新品驅(qū)動和山姆、量販店等新興渠道拓展，有望實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)步增長。調(diào)味品行業(yè)隨著餐飲復(fù)蘇和家庭剛需支撐，已進入需求修復(fù)兌現(xiàn)階段，定制化趨勢將帶來新空間。飲料板塊受益于健康化、功能化升級，能量飲料等細分賽道保持高景氣，具備多品類平臺化能力的龍頭競爭優(yōu)勢明顯。零食行業(yè)春節(jié)旺季后業(yè)績階段性修復(fù)，擁有健康大單品和渠道優(yōu)勢的企業(yè)利潤表現(xiàn)更為穩(wěn)健。
白酒方面，研報指出行業(yè)底部特征漸趨明朗。庫存逐步出清、終端動銷回暖，高端龍頭市占率提升，經(jīng)過多年調(diào)整后估值進入筑底區(qū)間，低估值疊加高股息率提供較強支撐，份額向頭部集中的趨勢有望延續(xù)。總體而言，上述因素正推動食品飲料板塊積聚結(jié)構(gòu)性投資機會，相關(guān)細分龍頭值得重點關(guān)注。
