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7月19日財政部等三部門發布公告，自2026年9月1日起對鋰離子蓄電池等產品按2%稅率征收消費稅，2027年9月1日起提高至4%，同期對鈉離子電池、固態電池、燃料電池及特定光伏電池免征消費稅至2028年底。
一份研報觀點認為，此次消費稅政策調整落地對鋰電行業整體影響有限，卻顯著利好龍頭企業和電池新技術。研報指出，鋰電及儲能集成出口有望享受消費稅優惠。數據顯示，按當前電芯價格0.4元/Wh計算，4%稅率對應成本增加約0.016元/Wh，相當于碳酸鋰價格上漲2.46萬元/噸。假設2028年鋰電出貨4000GWh，考慮30%出口比例后，行業實際承擔消費稅規模約448億元，對整體沖擊可控。
研報認為，政策對下游需求影響程度為海外儲能最小，其次新能源車，國內儲能相對較大。寧德時代等龍頭電池廠議價能力強，可向客戶傳導部分成本，同時出口占比更高，因此受到的沖擊最小。陽光電源、海倫哲等海外儲能為主的企業受影響也相對有限。
研報指出，此次調整將加速行業產能出清，促進行業長期高質量發展。龍頭企業憑借規模和成本優勢更容易勝出，而鈉電、固態電池等新技術因免稅獲得明顯成本優勢，有望加快市場滲透。26H2旺季臨近，頭部電池廠商估值具備安全邊際，中游材料盈利修復趨勢也值得關注。
